Στη μεγαλύτερη συμφωνία της εδώ και πάνω από μία δεκαετία προχωρά η φαρμακευτική επιχείρηση GSK, αποκτώντας τη Nuvalent έναντι 10,6 δισ. δολαρίων. Η εξαγορά ενισχύει τη στρατηγική της στην ογκολογία, με αιχμή δύο υπό έγκριση θεραπείες για τον καρκίνο του πνεύμονα.
- Γράφει ο Κοσμάς Ζακυνθινός
Η κίνηση σηματοδοτεί στρατηγική επιτάχυνση της GSK στην ογκολογία, υπό τη νέα ηγεσία του Luke Miels, ο οποίος ανέλαβε τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου τον Ιανουάριο, διαδεχόμενος την Emma Walmsley. Στόχος του είναι να πείσει τους επενδυτές ότι η εταιρεία μπορεί να επιτύχει τον φιλόδοξο στόχο των 40 δισ. λιρών σε ετήσια έσοδα έως το 2031.
Η συμφωνία, που θα γίνει εξ ολοκλήρου σε μετρητά, αποτιμά τη Nuvalent στα 124 δολάρια ανά μετοχή, δηλαδή με premium 40% σε σχέση με το τελευταίο κλείσιμο της μετοχής της. Μετά την ανακοίνωση, η μετοχή της Nuvalent σημείωσε άνοδο σχεδόν 40% στη μεσημβρινή συνεδρίαση, ενώ η μετοχή της GSK έκλεισε οριακά χαμηλότερα στο Λονδίνο.
Στροφή από τις μικρές εξαγορές σε μεγαλύτερα deals
Η εξαγορά της Nuvalent διαφοροποιείται από τη συνήθη τακτική της GSK, η οποία τα τελευταία χρόνια προτιμούσε μικρότερες, συμπληρωματικές συμφωνίες. Ο Miels χαρακτήρισε τη συμφωνία «ασυνήθιστη» λόγω του μεγέθους και της στρατηγικής αξίας της, σημειώνοντας ότι ουσιαστικά προσφέρει «τρία προϊόντα σε ένα».
Ο ίδιος υπογράμμισε, πάντως, ότι οι στόχοι πωλήσεων της GSK δεν εξαρτώνται από την ολοκλήρωση της συγκεκριμένης εξαγοράς.
Η κίνηση αιφνιδίασε μέρος της αγοράς, καθώς αναλυτές περίμεναν συμφωνίες μικρότερου μεγέθους, στην περιοχή των 2 έως 4 δισ. δολαρίων. Όπως σχολίασε ο James Eugene, αναλυτής της Verso Investment Management, η μεγαλύτερη συμφωνία της GSK το τελευταίο διάστημα ήταν η εξαγορά της RAPT Therapeutics έναντι 2,2 δισ. δολαρίων.
Παρά το μέγεθος του deal, αναλυτές εκτιμούν ότι η στρατηγική λογική του είναι σαφής, καθώς προσθέτει ώριμα ογκολογικά assets σε έναν θεραπευτικό τομέα όπου η GSK ήδη επιδιώκει να αποκτήσει μεγαλύτερη κλίμακα.
Δύο νέα φάρμακα για τον καρκίνο του πνεύμονα κοντά στην αγορά
Η Nuvalent αναπτύσσει θεραπείες για τον καρκίνο του πνεύμονα, με δύο βασικά φάρμακα σε προχωρημένο στάδιο: το zidesamtinib και το neladalkib.
Τα δύο φάρμακα αναμένεται να ενισχύσουν το χαρτοφυλάκιο προϊόντων της GSK που βρίσκονται κοντά στην κυκλοφορία. Οι αποφάσεις των αμερικανικών ρυθμιστικών αρχών για τις δύο θεραπείες αναμένονται τον Σεπτέμβριο και τον Νοέμβριο, αντίστοιχα.
Εάν εγκριθούν, τα φάρμακα θα μπορούσαν να κυκλοφορήσουν εντός του έτους. Η GSK εκτιμά ότι έχουν δυναμική πολλαπλών blockbuster, ενώ αναλυτές της Bank of America υπολογίζουν ότι οι δύο θεραπείες θα μπορούσαν να φτάσουν συνδυαστικά σε κορυφαίες ετήσιες πωλήσεις 3 έως 4 δισ. δολαρίων.
Σύμφωνα με τη Bank of America, η συμφωνία αποτελεί «τολμηρή κίνηση» του νέου CEO στην ογκολογία, καθώς προσθέτει δύο άμεσους μοχλούς ανάπτυξης.
Ανταγωνισμός στην ALK μετάλλαξη
Η GSK θα χρειαστεί, ωστόσο, να κινηθεί σε ένα ανταγωνιστικό πεδίο. Το neladalkib στοχεύει την ALK μετάλλαξη, όπου ήδη δραστηριοποιούνται ισχυροί ανταγωνιστές.
Ο James Eugene της Verso Investment Management επισήμανε ότι η εταιρεία θα πρέπει να αντιμετωπίσει ανταγωνιστικές πιέσεις, ιδίως από το Lorbrena της Pfizer και το Alecensa της Roche, ώστε να κερδίσει μερίδιο αγοράς.
Η συμφωνία προσθέτει επίσης στο pipeline της GSK ένα πρώιμου σταδίου φάρμακο για HER2 θετικό καρκίνο του πνεύμονα, καθώς και αρκετά ογκολογικά προγράμματα που βρίσκονται ακόμη σε εργαστηριακή φάση.
Πλατφόρμα για επέκταση του Ris-Rez
Ο Miels δήλωσε ότι η εξαγορά της Nuvalent μπορεί να προσφέρει «σημαντικές νέες θεραπευτικές επιλογές» για ασθενείς με καρκίνο του πνεύμονα. Παράλληλα, δημιουργεί πλατφόρμα για περαιτέρω ανάπτυξη του πειραματικού antibody-drug conjugate Ris-Rez, το οποίο βρίσκεται ήδη σε προχωρημένες κλινικές δοκιμές.
Η GSK επιδιώκει να επιταχύνει την ανάπτυξη νέων φαρμάκων και να ενισχύσει το late-stage pipeline της, καθώς προετοιμάζεται για τη λήξη της πατέντας του βασικού HIV φαρμάκου dolutegravir το 2028.
Η ανάγκη αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς οι πιέσεις από την απώλεια αποκλειστικότητας σε βασικά προϊόντα μπορούν να επηρεάσουν μεσοπρόθεσμα την ανάπτυξη της εταιρείας.
Η ογκολογία στο επίκεντρο της νέας GSK
Η GSK ανακοίνωσε πέρυσι αύξηση 43% στις πωλήσεις του ογκολογικού της χαρτοφυλακίου, σε επίπεδα λίγο κάτω από 2 δισ. λίρες. Παρ’ όλα αυτά, η ογκολογία αντιστοιχεί ακόμη σε περίπου 6% των συνολικών εσόδων του ομίλου.
Η εταιρεία επιχειρεί να μειώσει την απόσταση από την AstraZeneca, τη μεγάλη ανταγωνίστρια με έδρα επίσης το Λονδίνο, η οποία έχει μετατρέψει την ογκολογία σε βασικό πυλώνα ανάπτυξης. Οι ογκολογικές πωλήσεις της AstraZeneca αντιστοιχούσαν πέρυσι στο 44% των συνολικών εσόδων του ομίλου.
Η συμφωνία με τη Nuvalent εντάσσεται σε ένα ευρύτερο κύμα εξαγορών στον φαρμακευτικό κλάδο, καθώς μεγάλες εταιρείες αναζητούν υποσχόμενες θεραπείες σε τομείς όπως η ογκολογία, οι σπάνιες παθήσεις και η παχυσαρκία.
Επένδυση 9,4 δισ. δολαρίων καθαρά από τα διαθέσιμα που αποκτώνται
Η συνολική επένδυση της GSK στη Nuvalent, αφαιρουμένων των διαθέσιμων που αποκτά, εκτιμάται στα 9,4 δισ. δολάρια.
Η εταιρεία αναμένει ότι η συμφωνία θα αρχίσει να ενισχύει τις πωλήσεις και τα λειτουργικά κέρδη από το 2027, ενώ θα συμβάλει στα βασικά κέρδη ανά μετοχή από το 2029.
Η εξαγορά αναμένεται να ολοκληρωθεί το τρίτο τρίμηνο του 2026. Θα χρηματοδοτηθεί κυρίως μέσω νέων και υφιστάμενων πιστωτικών γραμμών, καθώς και με διαθέσιμα μετρητά.
Η GSK εκτιμά ότι η συναλλαγή μπορεί να προκαλέσει χαμηλή μονοψήφια ποσοστιαία μείωση στα βασικά κέρδη ανά μετοχή την περίοδο 2026-2028, πριν αρχίσει να συμβάλλει θετικά.
Το project “Nashville” και η απόφαση για την εξαγορά
Ο Miels αποκάλυψε ότι η GSK παρακολουθούσε τη Nuvalent για περισσότερο από έναν χρόνο, αφού η εταιρεία είχε εντοπιστεί από τις ομάδες ογκολογίας και επιχειρηματικής ανάπτυξης. Εσωτερικά, το project ήταν γνωστό με την κωδική ονομασία «Nashville».
Τα δεδομένα που παρουσίασε η Nuvalent σε μεγάλο ιατρικό συνέδριο την προηγούμενη εβδομάδα έπεισαν τη διοίκηση της GSK ότι έπρεπε να προχωρήσει στη συμφωνία.
Η απόφαση δείχνει ότι η GSK είναι διατεθειμένη να κινηθεί πιο επιθετικά σε θεραπευτικούς τομείς όπου βλέπει άμεση εμπορική προοπτική και δυνατότητα ενίσχυσης του pipeline.
Κάντε like στη σελίδα μας στο facebook για να μαθαίνετε όλα τα νέα
Διαβάστε επίσης
PatientView: GSK και AbbVie στην κορυφή της εμπιστοσύνης των οργανώσεων ασθενών
GSK: Συμφωνία με τη Sino Biopharmaceutical για θεραπεία ηπατίτιδας Β
