Η Johnson & Johnson ξεπέρασε τις προβλέψεις της Wall Street για τις πωλήσεις και τα προσαρμοσμένα κέρδη του δεύτερου τριμήνου, χάρη στην ισχυρή ανάπτυξη του φαρμακευτικού της χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, η χαμηλότερη από την αναμενόμενη επίδοση του κλάδου MedTech και η κάμψη στις καρδιακές αντλίες Impella επισκίασαν τα θετικά αποτελέσματα.
Οι συνολικές πωλήσεις της Johnson & Johnson αυξήθηκαν σχεδόν κατά 7% και διαμορφώθηκαν στα 25,31 δισ. δολάρια, έναντι μέσης εκτίμησης των αναλυτών για περίπου 25,05 δισ. δολάρια.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν στα 2,90 δολάρια, ξεπερνώντας την πρόβλεψη της αγοράς για 2,85 δολάρια.
Παρά την υπέρβαση των εκτιμήσεων, οι επενδυτές εστίασαν στην εικόνα του τομέα ιατροτεχνολογικών προϊόντων. Η μετοχή της εταιρείας έκλεισε με πτώση 2,7%, στα 247,02 δολάρια.
Κάτω από τις εκτιμήσεις οι πωλήσεις του MedTech
Ο τομέας MedTech της J&J κατέγραψε πωλήσεις 8,93 δισ. δολαρίων κατά το δεύτερο τρίμηνο, ελαφρώς χαμηλότερα από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών για 8,97 δισ. δολάρια.
Η απόκλιση ήταν περιορισμένη, αλλά απέκτησε μεγαλύτερη σημασία λόγω των ανησυχιών που επικρατούν στην αγορά για τη δυναμική των χειρουργικών επεμβάσεων και τη ζήτηση ιατροτεχνολογικού εξοπλισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η J&J υποστήριξε ότι δεν διαπιστώνει γενικευμένη επιβράδυνση στις ιατρικές πράξεις που χρησιμοποιούν τα προϊόντα της.
Ο εκτελεστικός αντιπρόεδρος της εταιρείας, Τιμ Σμιντ, δήλωσε κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης με επενδυτές ότι ο όγκος των επεμβάσεων παραμένει σταθερός.
Όπως ανέφερε, η εταιρεία δεν έχει παρατηρήσει ουσιαστική επίδραση στο χαρτοφυλάκιό της από την αποχώρηση ασθενών από ασφαλιστικά προγράμματα που συνδέονται με τον αμερικανικό νόμο Affordable Care Act.
Η προειδοποίηση της HCA και οι φόβοι για τις χειρουργικές πράξεις
Οι ανησυχίες για τον κλάδο εντάθηκαν όταν η HCA Healthcare, ένας από τους μεγαλύτερους διαχειριστές νοσοκομείων στις ΗΠΑ, προειδοποίησε για χαμηλότερο όγκο χειρουργικών επεμβάσεων.
Η HCA ανέφερε επίσης ότι περισσότεροι ασθενείς εγκαταλείπουν ασφαλιστικά προγράμματα που έχουν δημιουργηθεί στο πλαίσιο του Affordable Care Act.
Η προειδοποίηση πίεσε τις μετοχές της Johnson & Johnson και άλλων μεγάλων εταιρειών ιατροτεχνολογικών προϊόντων, μεταξύ των οποίων η Stryker και η Intuitive Surgical.
Η διοίκηση της J&J, ωστόσο, υποστήριξε ότι η εικόνα στο δικό της χαρτοφυλάκιο παραμένει σταθερή.
Ο αναλυτής της Evercore ISI Βιτζάι Κουμάρ σημείωσε ότι οι συνολικές ιατρικές πράξεις παρουσίασαν ανθεκτικότητα, με ισχυρές επιδόσεις στην ορθοπεδική και στην οφθαλμολογία και σταθερή δραστηριότητα στη χειρουργική.
Κατά την εκτίμησή του, τα αποτελέσματα μπορούν να περιορίσουν τις ανησυχίες για μία ευρύτερη επιβράδυνση της ζήτησης στον κλάδο των ιατροτεχνολογικών προϊόντων.
Πτώση στις πωλήσεις των καρδιακών αντλιών Impella
Η σημαντικότερη πίεση στον τομέα MedTech προήλθε από την Abiomed και τις καρδιακές αντλίες Impella.
Η ζήτηση για τις αντλίες στις Ηνωμένες Πολιτείες μειώθηκε κατά 2% στο δεύτερο τρίμηνο. Η επίδοση αυτή αντιστρέφει την αύξηση κατά 14% που είχε καταγραφεί στο πρώτο τρίμηνο.
Οι αντλίες Impella χρησιμοποιούνται για την προσωρινή υποστήριξη της λειτουργίας της καρδιάς σε ασθενείς που υποβάλλονται σε συγκεκριμένες καρδιολογικές επεμβάσεις υψηλού κινδύνου.
Η Johnson & Johnson απέκτησε την Abiomed το 2022, σε μία συμφωνία αξίας 16,6 δισ. δολαρίων, με στόχο να ενισχύσει την παρουσία της στην καρδιαγγειακή τεχνολογία.
Η υποχώρηση της ζήτησης επαναφέρει ερωτήματα σχετικά με τον ρυθμό ανάπτυξης της δραστηριότητας και την απόδοση της μεγάλης επένδυσης.
Η βρετανική μελέτη που επηρέασε την Abiomed
Ο οικονομικός διευθυντής της Johnson & Johnson, Τζόζεφ Γουόλκ, απέδωσε μέρος της πίεσης που δέχθηκε η Abiomed στη δημοσίευση βρετανικής μελέτης.
Η μελέτη έθεσε ερωτήματα σχετικά με τη χρήση των αντλιών Impella κατά τη διάρκεια ορισμένων στεφανιαίων επεμβάσεων υψηλού κινδύνου.
Η δημοσιοποίηση των ευρημάτων φαίνεται ότι επηρέασε τις αποφάσεις γιατρών και νοσοκομείων, περιορίζοντας προσωρινά τη ζήτηση στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η J&J αναμένει ότι η δραστηριότητα θα επιστρέψει σε αναπτυξιακή τροχιά. Η εταιρεία προσδοκά πρόσθετα κλινικά δεδομένα κατά το πρώτο εξάμηνο του 2027, τα οποία θα μπορούσαν να προσφέρουν περισσότερα στοιχεία για τη χρησιμότητα των αντλιών.
Η διοίκηση εκτιμά ότι τα νέα δεδομένα θα ενισχύσουν την εμπιστοσύνη των επαγγελματιών υγείας και θα στηρίξουν την ανάκαμψη των πωλήσεων.
«Δεν εξαρτόμαστε από ένα μόνο προϊόν»
Ο Τζόζεφ Γουόλκ υπογράμμισε ότι η Johnson & Johnson διαθέτει 28 διαφορετικές πλατφόρμες, καθεμία από τις οποίες παράγει ετήσια έσοδα τουλάχιστον ενός δισ. δολαρίων.
Με αυτό το επιχείρημα, η διοίκηση επιδιώκει να καθησυχάσει τους επενδυτές ότι η περιορισμένη επίδοση ενός προϊόντος ή ενός επιχειρηματικού τομέα δεν απειλεί τη συνολική αναπτυξιακή πορεία του ομίλου.
Η μεγάλη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου αποτελεί βασικό πλεονέκτημα για την J&J, η οποία δραστηριοποιείται σε φαρμακευτικά προϊόντα, χειρουργικά συστήματα, ορθοπεδικές εφαρμογές, καρδιαγγειακές συσκευές και προϊόντα οφθαλμολογίας.
Η εταιρεία στηρίζεται παράλληλα σε ένα ευρύ φαρμακευτικό χαρτοφυλάκιο, ώστε να αντισταθμίσει την απώλεια εσόδων από φάρμακα που χάνουν την προστασία των πατεντών τους.
Ο φαρμακευτικός τομέας ξεπέρασε τις προσδοκίες
Οι πωλήσεις του φαρμακευτικού τομέα διαμορφώθηκαν στα 16,38 δισ. δολάρια, υψηλότερα από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών για 16,1 δισ. δολάρια.
Η ισχυρή επίδοση οφείλεται κυρίως στο Tremfya, το οποίο χρησιμοποιείται σε αυτοάνοσα και φλεγμονώδη νοσήματα, και στο Darzalex, μία από τις σημαντικότερες θεραπείες της εταιρείας για το πολλαπλό μυέλωμα.
Τα δύο φάρμακα βοήθησαν την J&J να αντισταθμίσει τη ραγδαία πτώση των πωλήσεων του Stelara μετά την απώλεια της αποκλειστικότητάς του.
Η μετάβαση από το Stelara σε νεότερες θεραπείες αποτελεί μία από τις μεγαλύτερες στρατηγικές προκλήσεις για τον όμιλο.
Άλμα 72,5% για το Tremfya
Οι τριμηνιαίες πωλήσεις του Tremfya αυξήθηκαν κατά 72,5% και έφτασαν τα 2 δισ. δολάρια.
Η επίδοση ξεπέρασε σημαντικά την πρόβλεψη των αναλυτών, οι οποίοι ανέμεναν πωλήσεις περίπου 1,74 δισ. δολαρίων.
Το Tremfya χρησιμοποιείται για τη θεραπεία της ψωρίασης και άλλων ανοσολογικών και φλεγμονωδών παθήσεων. Η σημασία του για την J&J αυξάνεται, καθώς η εταιρεία επιδιώκει να αντικαταστήσει τις πωλήσεις που χάνει από το Stelara.
Η ταχεία ανάπτυξη του φαρμάκου δείχνει ότι η J&J καταφέρνει, τουλάχιστον σε σημαντικό βαθμό, να μεταφέρει το βάρος του ανοσολογικού της χαρτοφυλακίου προς νεότερες θεραπείες.
Παράλληλα, η ενίσχυση των ενδείξεων και η διεύρυνση της χρήσης του Tremfya μπορούν να στηρίξουν την ανάπτυξη του προϊόντος στα επόμενα χρόνια.
Το Darzalex διατηρεί τη δυναμική του
Το Darzalex συνέχισε επίσης να ενισχύει τις φαρμακευτικές πωλήσεις της Johnson & Johnson.
Το φάρμακο αποτελεί βασική θεραπευτική επιλογή για ασθενείς με πολλαπλό μυέλωμα και συγκαταλέγεται στα σημαντικότερα ογκολογικά περιουσιακά στοιχεία του ομίλου.
Η σταθερή εμπορική του πορεία προσφέρει στην J&J μία ισχυρή πηγή ανάπτυξης στον τομέα της ογκολογίας, σε μία περίοδο κατά την οποία ο ανταγωνισμός αυξάνεται και αρκετές μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες επενδύουν σε νέες θεραπείες για αιματολογικές κακοήθειες.
Το Darzalex, μαζί με το Tremfya, συνέβαλε αποφασιστικά στην υπέρβαση των προβλέψεων για τον φαρμακευτικό τομέα.
Κατάρρευση των πωλήσεων του Stelara μετά την απώλεια της πατέντας
Σε αντίθετη κατεύθυνση κινήθηκε το Stelara, το οποίο χρησιμοποιείται για την ψωρίαση, τη νόσο του Crohn και άλλα αυτοάνοσα νοσήματα.
Οι πωλήσεις του μειώθηκαν κατά περισσότερο από 55% και περιορίστηκαν στα 740 εκατ. δολάρια κατά το δεύτερο τρίμηνο.
Η πτώση συνδέεται με την απώλεια της προστασίας της πατέντας και την είσοδο βιοομοειδών φαρμάκων στην αγορά.
Το Stelara αποτέλεσε για χρόνια ένα από τα εμπορικότερα φάρμακα της J&J. Η ταχεία υποχώρηση των εσόδων του δημιουργεί ένα μεγάλο κενό, το οποίο η εταιρεία επιχειρεί να καλύψει με το Tremfya, το Darzalex και άλλα νεότερα προϊόντα.
Η ισχυρή επίδοση του Tremfya δείχνει ότι η στρατηγική αντικατάστασης αρχίζει να αποδίδει. Ωστόσο, η διατήρηση υψηλών ρυθμών ανάπτυξης θα παραμείνει κρίσιμη, καθώς η πίεση στο Stelara θα συνεχιστεί.
Αναβάθμιση των ετήσιων προβλέψεων
Μετά τα καλύτερα των προσδοκιών αποτελέσματα, η Johnson & Johnson αναβάθμισε την πρόβλεψή της για τις πωλήσεις και τα κέρδη του συνόλου του 2026.
Η εταιρεία αναμένει πλέον ετήσιες πωλήσεις περίπου 101,1 δισ. δολαρίων στο μέσο του εύρους των προβλέψεών της. Η προηγούμενη εκτίμηση τοποθετούσε το αντίστοιχο μέγεθος στα 100,8 δισ. δολάρια.
Παράλληλα, αύξησε την πρόβλεψη για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 11,68 δολάρια, από 11,55 δολάρια προηγουμένως.
Η αναβάθμιση δείχνει ότι η διοίκηση παραμένει αισιόδοξη για τη συνολική πορεία του ομίλου, παρά τις βραχυπρόθεσμες δυσκολίες στην Abiomed και την επιταχυνόμενη πτώση του Stelara.
Η διπλή εικόνα των αποτελεσμάτων
Τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου παρουσιάζουν δύο διαφορετικές εικόνες για την Johnson & Johnson.
Από τη μία πλευρά, η φαρμακευτική δραστηριότητα παραμένει ισχυρή. Το Tremfya καταγράφει ταχεία ανάπτυξη, το Darzalex διατηρεί τη δυναμική του και οι συνολικές πωλήσεις ξεπερνούν τις προσδοκίες.
Από την άλλη πλευρά, ο τομέας MedTech δεν πέτυχε τον στόχο της αγοράς, ενώ η απότομη μεταβολή της ζήτησης για τις αντλίες Impella προκάλεσε ανησυχία για μία δραστηριότητα που αποκτήθηκε με υψηλό τίμημα.
Η J&J επιμένει ότι δεν καταγράφει γενικευμένη επιβράδυνση στις χειρουργικές επεμβάσεις και ότι η πίεση στην Abiomed έχει προσωρινό χαρακτήρα.
Οι επενδυτές, ωστόσο, θα αναζητήσουν αποδείξεις ανάκαμψης στα επόμενα τρίμηνα και σαφέστερη εικόνα για την επίδραση των νέων κλινικών δεδομένων στη χρήση των Impella.
Οι βασικές προκλήσεις για την Johnson & Johnson
Η εταιρεία καλείται να διαχειριστεί ταυτόχρονα τρεις σημαντικές μεταβάσεις.
Η πρώτη αφορά τη σταδιακή απώλεια εσόδων από το Stelara και την ανάγκη ταχείας ανάπτυξης των νεότερων φαρμάκων.
Η δεύτερη συνδέεται με την απόδοση της Abiomed και την επιστροφή των αντλιών Impella σε σταθερή ανάπτυξη.
Η τρίτη αφορά τη διατήρηση της ζήτησης στον ευρύτερο κλάδο MedTech, σε ένα περιβάλλον όπου η ασφαλιστική κάλυψη, οι νοσοκομειακοί προϋπολογισμοί και ο όγκος των χειρουργικών πράξεων παραμένουν κρίσιμοι παράγοντες.
Η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου προσφέρει σημαντική προστασία. Ωστόσο, η αντίδραση της αγοράς δείχνει ότι οι επενδυτές δεν αξιολογούν μόνο τη συνολική κερδοφορία, αλλά και την ποιότητα της ανάπτυξης ανά επιχειρηματικό τομέα.
Κάντε like στη σελίδα μας στο facebook για να μαθαίνετε όλα τα νέα
Διαβάστε επίσης
Johnson & Johnson: Δικαστική νίκη σε υπόθεση ταλκ και καρκίνου
Johnson: 56 απολύσεις καθώς προχωρά η απόσχιση της DePuy Synthes
