Η Pfizer επικράτησε τελικά στη σφοδρή «μάχη» για την εξαγορά της αμερικανικής βιοτεχνολογικής εταιρείας Metsera, καταβάλλοντας το ποσό-μαμούθ των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η συμφωνία σηματοδοτεί την είσοδο του αμερικανικού φαρμακευτικού κολοσσού στη ραγδαία αναπτυσσόμενη αγορά φαρμάκων κατά της παχυσαρκίας, σε μια περίοδο όπου ο ανταγωνισμός μεταξύ Pfizer, Novo Nordisk και Eli Lilly κλιμακώνεται θεαματικά.
- Γράφει ο Κοσμάς Ζακυνθινός
Η Metsera, γνωστή για την ανάπτυξη νέας γενιάς θεραπειών με βάση τα GLP-1 ανάλογα, αποδέχθηκε την αναθεωρημένη προσφορά της Pfizer αργά την Παρασκευή, επικαλούμενη «σημαντικούς νομικούς και ρυθμιστικούς κινδύνους» στην εναλλακτική πρόταση της Novo Nordisk.
Ρυθμιστικοί φόβοι «έκαψαν» τη Novo Nordisk
Η δανέζικη φαρμακευτική, που έχει κατακτήσει την αγορά με τα Wegovy και Ozempic, αποσύρθηκε επίσημα το Σάββατο από τη διαδικασία, έπειτα από προειδοποίηση της Αμερικανικής Ομοσπονδιακής Επιτροπής Εμπορίου (FTC), η οποία έκρινε ότι η εξαγορά της Metsera από τη Novo θα μπορούσε να παραβιάζει τις αντιμονοπωλιακές διατάξεις.
«Μετά από ενδελεχή εξέταση, αποφασίσαμε να μην αυξήσουμε περαιτέρω την προσφορά μας», ανέφερε η Novo σε ανακοίνωσή της, σημειώνοντας ότι θα συνεχίσει να ενισχύει την εσωτερική της ερευνητική δραστηριότητα στον τομέα της παχυσαρκίας.
Το τίμημα και οι όροι της συμφωνίας
Σύμφωνα με τη Metsera, η Pfizer θα καταβάλει 86,25 δολάρια ανά μετοχή, εκ των οποίων τα 65,60 σε μετρητά και έως 20,65 δολάρια επιπλέον μέσω ρήτρας επίδοσης (contingent value right), εφόσον επιτευχθούν συγκεκριμένοι εμπορικοί στόχοι.
Η συμφωνία αντιπροσωπεύει premium 3,7% επί της τιμής κλεισίματος της μετοχής την Παρασκευή, ενώ εκτοξεύει την αποτίμηση της Metsera στα 8,75 δισ. δολάρια.
Η ολοκλήρωση του deal αναμένεται αμέσως μετά τη γενική συνέλευση των μετόχων στις 13 Νοεμβρίου, εφόσον εγκριθεί και από τις αρμόδιες αρχές.
«Game of Thrones» για την κυριαρχία στα φάρμακα της παχυσαρκίας
Αναλυτές της αγοράς χαρακτήρισαν τη διαδικασία «Game of Thrones» σε ένταση και τακτικές. Η Metsera διαθέτει δύο υποψήφια φάρμακα, το MET-097i (ενέσιμη θεραπεία GLP-1) και το MET-233i, που μιμείται την παγκρεατική ορμόνη αμυλίνη. Σύμφωνα με την Leerink Partners, οι δύο θεραπείες αναμένεται να επιτύχουν συνδυασμένες πωλήσεις έως 5 δισ. δολάρια ετησίως στην κορύφωσή τους.
Η αγορά των φαρμάκων κατά της παχυσαρκίας εκτιμάται ότι θα αγγίξει τα 150 δισ. δολάρια παγκοσμίως έως το 2035, με την Pfizer, τη Novo και την Eli Lilly να ανταγωνίζονται για την ηγεσία.
Η στρατηγική κίνηση της Pfizer
Η εξαγορά της Metsera θεωρείται κρίσιμη για την ανασυγκρότηση της Pfizer, η οποία αναζητά νέα πηγή ανάπτυξης μετά τη λήξη της πανδημικής «έκρηξης» των εσόδων της. Ο πρώην επικεφαλής R&D της εταιρείας, John LaMattina, παρομοίασε τη συμφωνία με την ιστορική εξαγορά της Warner-Lambert το 2000, που έδωσε στην Pfizer τον έλεγχο του blockbuster φαρμάκου Lipitor.
«Αν και μικρότερη σε μέγεθος, η εξαγορά της Metsera δείχνει πόσο αποφασισμένη είναι η Pfizer να κυριαρχήσει στον επόμενο μεγάλο θεραπευτικό τομέα», σημείωσε.
Αμφιβολίες για την αποτίμηση
Παρά τον ενθουσιασμό, ορισμένοι αναλυτές προειδοποιούν ότι το τίμημα των 10 δισ. δολαρίων βασίζεται σε αισιόδοξες προβλέψεις. Η Bernstein εκτίμησε ότι η Pfizer θα πρέπει να θεωρεί πιθανό έσοδο 11 δισ. δολαρίων έως το 2040 για να δικαιολογήσει την αποτίμηση, ποσό σχεδόν διπλάσιο από τις τρέχουσες προβλέψεις της Metsera.
Η προοπτική μείωσης τιμών στα GLP-1 φάρμακα και η αυξημένη πίεση για κάλυψη κόστους από ασφαλιστικά ταμεία ενδέχεται να περιορίσουν τα περιθώρια κέρδους.
Κάντε like στη σελίδα μας στο facebook για να μαθαίνετε όλα τα νέα
Διαβάστε επίσης
Pfizer και Novo Nordisk σε μάχη δισεκατομμυρίων για τη Metsera
Pfizer και Novo Nordisk σε μάχη δισεκατομμυρίων για τη Metsera
